0家公司，就压这10批马，看似非常稳妥，但由于水平不够，根本驾驭不了10匹马，以至于其中有匹马跌了50%，你们就完全慌了，想加仓，没钱了，想卖掉其他好的马回流现金，又舍不得，卖掉组合里最赚钱的公司，如果这家公司还能持续赚钱，这个时候你卖掉它就像当年的湖人队卖掉科比一样愚蠢。

于是你们又开始每天活在贪婪和恐惧里不能自拔，很大概率拿了一段时间就可以各种骚操作买来又卖去，以为自己英明神武，结果完全忘记了什么叫做长期持有。

你们如果以现阶段的幼儿园大班水平真的要做到集中投资并长期持有，也就是你们硬要拿起这把尚方宝剑，不想错过任何一年的收益，那上雪再拉你们一把。

你们拿总资产的10%去构建自己的集中投资组合，也就是比如你有100万，你可以拿出10万去挑选你心仪的个股，你真的仔细研究了公司，知道自己卖的不是股票而是一个生意，并且你得保证买入价格都非常美好，那么你就去买，买了，就不要动，一直持有，不要去看盘，最好忘了它，很多年后会有大惊喜。

有些读者会问：“不对啊上雪，我必须要看盘啊！不看盘怎么知道它严重高估？到时候错过了卖出时间怎么办？”

你的问题很好，但你相信上雪，你不会错过的，因为当你持有的公司严重高估，高估到泡沫的时候，市面上铺天盖地的新闻就会各种唱赞歌，你周围的小伙伴也会跟你咨询这家公司并且表示自己想买，甚至你买的公司CEO和创始人都已经开始减持，总之你有很多办法通过不看盘被动知道你买的股票被高估。

那个时候你要做的就是，在市场情绪最高涨的时候，果断卖掉，不去赚最后那个铜板，然后把赚来钱投到你组合里其他还没有被高估的股票里，然后继续不看盘，继续忘掉。

祝你们好运，下一章我们开始给大家接着讲《巴菲特的投资组合》这本书里涉及的选股干货，非常期待，因为学完之后，我们的投资思维装备又可以升级了。

本章用书里的一些经典名言作为结尾：

1、当股票价格受到华尔街“羊群”效应影响时，股价经常被那些最情绪化的人、最贪婪的人或是最沮丧的人推向边缘，因此，很难说市场价格总是理性的。实际上，市场价格经常是荒谬的。——沃伦·巴菲特

2、我们整个行业都患上了股价近视症。如果一只股票的价格上涨，我们就会认为有好事发生；如果股价开始下跌，我们就会认定发生了什么坏事，并做出相应的举动。但是，如果价格并非总是理性的，而我们以其涨跌作为行动的依据，那么，我们会是完全理性的吗？

3、对于以非常短期的价格表现来衡量业绩，巴菲特或许会说，人们不仅在用错误的依据（价格）来衡量业绩，而且查看得过于频繁，如果对看到的数字不满意，人们就会频繁地跳来跳去。

4、投资并非一场关于智商高低的游戏，智商160的人并不一定能击败智商130的人。——沃伦·巴菲特

5、巴菲特以认真且自律的方式，仅投资那些价格大大低于内在价值的股票，这就大大降低了股价继续向下的风险，留给合伙公司的都是向上的优势。

6、集中投资法与我们当今投资文化中流行和运用的结构狭隘的模型不完全相符。为了充分获得集中投资的全部优点，我们需要在思维上加上更多的概念、更多的模型。如果你没有明白心理学上的行为模式，你就永远不会对投资满意。如果你不明白统计概率，你就不懂如何优化投资组合。在没有明白复杂适应性系统之前，你可能永远不会意识到预测市场的愚蠢。

7、芒格说，学习的第一规则，是你必须在心中形成多种模型。你不仅需要模型，而且需要具有数种不同的学科模型.想成为一个成功的投资人，你要在思维中具备多学科的思维路径。

这种路径将使你与众不同，因为这个世界并不是多学科的。一般而言，商学院的教授不会在讲课时提到物理学，而物理学老师不会提到生物学，生物学老师不会提到数学，当然，数学家们在他们的课上也几乎不会提到心理学。

你不必成为每一个领域的权威专家，你所需要做的就是知道真正重要的概念，尽早地学习，并把它学好。

7、凯恩斯为切斯特基金准备了一份全面的政策报告，列出了他的投资原则：

●严格筛选几家公司，考虑它们相对于未来几年可能的实际和潜在的内在价值，以及相对于当下可替代投资对象，是否便宜。

●重仓，坚定持有这些股票，无论遇见怎样的艰难险阻，或许历尽数年，直到这样的一天到来：或是它们实现了当初的预期回报，或是当初的买入被证明是个错误。

●建立一个平衡的投资持有仓位。尽管单个持股仓位较大，但风险具有多样性，如果可能，尽可能让不同的风险对冲。 『加入书签，方便阅读』